2008被看好基金和被冷落基金

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“华夏回报也体现出了这一特点。这种特点在大盘持续下跌的背景下，往往能表现出较好的抗跌性。”

强大的公司后盾

从历史业绩看，华夏回报属于业绩长期表现稳定、风险和收益适中的基金品种，适合风险收益偏好适中的投资者进行长期投资。

联合证券分析师宋琦分析认为，配置型基金的资产配置比例非常灵活，尤为适合震荡的市场环境，目前投资者应重点配置。但她也提醒投资者注意，并不是所有的配置型基金都表现稳健，其中有些基金操作的激进程度不亚于股票型基金，一直保持着较高的股票仓位，短期波动也较大，对于这种基金就要谨慎对待。

《华夏时报》记者注意到，一位华夏回报基金投资者在网上留言中指出，华夏回报基金虽然净值涨得不快，但是很稳当，特别是在这次大调整中显示出了出色的风险控制能力。

“当看到华夏公司旗下这么多只基金都能有出色的表现，可见整个公司的研发能力是很强的，不像有的公司旗下的基金业绩差距太大。”

值得注意的是，今年以来，华夏基金公司一直把降低仓位进行到底，这从旗下基金的整体表现可以管中窥豹。在单日大跌8％的行情下，其旗下股票型基金跌幅均小于5％。

一位基金分析师向记者指出，华夏多只基金将降低仓位的策略贯彻始终是它们优于同类的主要原因，同时，这也展示了华夏基金公司较好的趋势判断能力或资产配置能力。

宏源证券(000562,股吧)基金分析师蒋全认为，华夏基金整体业绩在同业中处于领先地位，取得了显著超越市场的表现，正是凭借自身强大的投研实力。

蒋全指出，华夏基金旗下基金集体表现优异的现象已经持续了相当一段时间。在她看来，基金投资是团队行为，团队综合实力强、人员稳定、机制健全的公司才能为投资者创造稳定回报。

“在震荡的环境中，虽然很多持有人以短期排名论英雄，但能在3年大浪淘沙过后，始终将业绩保持在同类前1/2，说明管理这些基金的基金公司具备较强的持续创造良好业绩的能力，这才是投资者选择基金时更应该关注的。”

点评

华夏回报：仓位均衡较优

德圣基金研究中心高级分析师行芬

华夏回报是一只以大盘股投资为主的配置型基金。基金风格十分稳健，尤其从本轮市场调整以来，华夏回报对仓位控制得相对谨慎，减仓的力度很大，有效地降低了市场风险；从行业配置看，基金注重配置主流行业，如金融、金属。但是在季度行业调整配置调整方面还是显示出较强的灵活性。从持股特点来看，华夏回报持股相对稳定，换手率相对较低于同类型，但在市场趋势性转变时基金的调整力度还是坚决的，这有利于基金对投资时机的把握。

受基础市场大幅下跌影响，华夏回报预见性以及谨慎的操作手法值得很多基金借鉴，该基金从2007年三季度以来一直保持谨慎减仓，减仓幅度高达20%，同时对债券以及现金类资产的配置，使得基金业绩长期保持相对稳定。这也使得基金大受追捧，基金规模也快速膨胀。这一点华夏回报和华夏系基金保持一致，大规模谨慎操作，这也是华夏系基金在本轮调整中跌幅相对较小的原因所在。

频繁更换基金经理带来的弊端又一次在国内基金业上演。

2008年一季度，沪深300指数下跌28.99%，长盛动态精选(行情,净值,基金吧)净值下跌30.34%，排在所有开放式基金最末位（除指数型基金以外）。而截至6月18日，今年以来，这只基金增长率为-41.70%，排在倒数第三位。

换将频繁

长盛动态精选基金成立不到4年，前任基金经理却有4位之多。从目前的结果看，频繁换将带来的回报似乎并不理想。